- 2025年12月07日
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来源:中国银河 策略 核心观点 大类资产:本周(12月1日-12月5日)全球市场风险偏好上升,但对通胀有复杂预期。首先,风险资产普涨,全球主要股指尤其是亚洲和科技股、工业金属、能源表现强势。近期LME铜交割订单激增创下2013年以来的单日增幅,其中中国台湾和韩国仓库的需求尤为强劲,直接推动了LME铜价近期突破历史新高。其次,避险资产承压,黄金下跌,主要国债价格下跌。再次,美元走弱,美元兑多数主要货币汇率贬值。最后,农产品 普遍下跌,主要受供需或天气预期影响。本周美联储降息预期升温,截至12月5日,CME“美联储观察”工具显示,下周降息25个基点的概率为86.2%。
来源:@央视财经微博 【#美元走弱推高金价银价# #2026年金银价格还会涨吗#】当地时间周一,在市场对美联储降息预期升温的带动下,国际金价升至六周新高,国际银价也连续第二个交易日刷新历史纪录。[话筒]美联储降息预期升温叠加美元走弱,推高贵金属价格。CME联邦利率期货显示,目前市场押注美联储12月降息25个基点的概率约是87%,接近九成,这也导致隔夜美元指数下跌至两周左右的低点。利率走低,利好贵金属这类无息资产。此外,有分析人士形容,近期这种贵金属齐上涨的走势是一种“货币贬值交易”。[话筒]供应趋紧,白银涨幅超越黄金。此外,市场还担心美国未来可能会对白银和铜征收关税。这也促使大量白银和铜提前流入美国市场,可能会进一步加剧其他地区供应紧张。[话筒]德意志银行预计,明年投资者对白银需求有望进一步走强,而工业端供应可能继续收紧。另有分析指出,市场预期下一任美联储主席可能相比鲍威尔会更偏鸽派,这也将支撑金银的价格。

