贺利氏：2026年初盘整后贵金属行情或再度启动

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　　文章来源：新华财经

　　新华财经上海12月9日电（葛佳明） 全球领先的贵金属生产及供应商贺利氏在其最新发布的《2026年贵金属预测报告》中称，金、银和铂族金属价格在2026年上半年或因此前涨幅过快出现盘整，盘整完成后则将出现更明确的机会。

　　贺利氏贵金属全球交易负责人亨里克·马克思（Henrik Marx）表示，贵金属市场可能受到经济增长放缓、地缘政治不确定性以及汽车行业持续转型的影响。“较低的实际利率和持续的通胀可能支撑投资需求，而价格高企和衰退风险可能抑制工业需求。我们预计2026年上半年贵金属价格波动较大，一旦盘整完成，将出现更明确的机会。”

　　具体来看，对于黄金而言，得益于各国央行的强劲需求和有利的宏观经济环境，金价高企或抑制首饰金需求，但央行持续购金和实际利率走弱或对金价提供坚实基础。贺利氏预计在2026年初黄金经历盘整后有望展开新一轮上涨，价格或在每盎司3750美元至5000美元间波动。

　　对于白银而言，由于工业需求的不确定性，白银的走势可能更为波动。一方面，光伏行业未来可能减少对白银的使用，从而削弱白银的工业需求，另一方面，白银ETF和散户的投资需求可能继续支撑银价。贺利氏认为，白银仍将是一种波动性较高的投资工具，2026年的价格或在43-62美元/盎司波动。

　　对于铂金市场而言，预计2026年铂金市场仍然呈现供不应求的状态，但供需缺口可能缩窄。由于铂金相对黄金更便宜，其在首饰市场的需求可能带来新的需求增长点，2026年的价格预计在1300-1800美元/盎司区间波动。

　　对于钯金来说，贺利氏认为，随着电动汽车减少对汽车催化剂的需求，钯金市场过剩可能扩大。同时，钯金的矿产供应预计略有上升，较高的回收率可能推动再生供应进一步增长。但如果铂金价格重新上涨，钯金价格也可能随之上升，预计2026年的价格或在950-1500美元/盎司区间波动。

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责任编辑：朱赫楠

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